５．溢价出售的风险因素
如果让水业资产的过度溢价进一步发展，本质上就是让公众不仅要支付制水的投资收益和运营成本，还要在水费中变相支付政府的其他公共开支，如果监管不到位，公众还将支付企业的超额利润。
另一方面，世界上执行水的全成本公众支付的国家只有少数，大多数国家，包括美国和日本，政府在水设施建设方面有大量的政府投资补助，公众大多只对运营费用进行支付。如果仅仅从短期利益出发，短视地看待溢价得到的高额资产收益，将使政府面临严重的公众压力。
对企业而言愿意进行溢价收购的，要么为了某种战略目标，要么就是别有用心，要么就是对水业缺乏认识。
我们相信随着中国经济的全球化，中国水业体制必然越来越大地受到来自美国水业福利体制的影响。因此溢价造成的额外水价，必然加大政府迫于公众压力的违约风险，也将加大企业服务质量的压力。而公众民主意识的逐渐到位又会极大地加大这种风险，因此投资人对水业溢价需要慎之又慎。